Blindaje y capacidad informativa del resultado contable

Abstract

El objetivo del trabajo es analizar la incidencia de las medidas defensivas (MD’s) en la calidad de la información contable divulgada, en un contexto en el que el principal conflicto de agencia deriva de la divergencia de intereses entre accionistas controladores y propietarios minoritarios. Utilizando un índice de blindaje diseñado a partir de las disposiciones estatutarias defensivas de las empresas cotizadas españolas, los resultados obtenidos evidencian una incidencia negativa de las MD’s en la calidad de la información contable.

The aim of this research is to examine the effect of anti-takeover provisions (ATP’s) on the quality of accounting earnings, in a country where, as in most countries in the world, the salient agency problem is expropriation of minority shareholders by controlling owners. Through the development of an anti-takeover index that measures the level of defence contained in Spanish listed firms’ by-laws, the results reveal a negative incidence of ATP’s on earnings quality.