Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10553/70959
Title: ¿Cómo valorar los planes de pensiones del sistema individual en España?
Authors: García Padrón, Yaiza 
García Boza, Juan 
UNESCO Clasification: 5303 Contabilidad económica
Keywords: Plan de pensiones
Modelo multifactorial de valoración
Factor de riesgo
Renta fija
Issue Date: 2006
Journal: Estudios de Economia 
Abstract: Este trabajo analiza diversos modelos multifactoriales de valoración de activos financieros con el objeto de determinar si permiten explicar de forma eficiente las variaciones de los rendimientos de los Planes de Pensiones del sistema individual en España entre 1995 y 2003 e identificar los factores de riesgo relevantes. Se contrastan los siguientes modelos: el APT, el propuesto por Chen, Roll y Ross (1986) y uno constituido fundamentalmente con factores del mercado de renta fija. Los resultados obtenidos señalan que los factores fundamentales en la valoración de los planes están asociados al mercado de renta fija (madurez, riesgo, relevancia de las operaciones a corto plazo).
We analyse diverse multifactor pricing models in order to determine if they allow to explain the variability of the returns on the personal Pension Plans in Spain between 1995 and 2003, as well as to find their sources of risks. We test the following models: APT, the one suggested by Chen, Roll and Ross (1986) and a model constituted mainly with factors of the fixed-income market. The results obtained indicate that the fundamental factors in the pricing of the Personal Pension Plans are associated with the fixed-income market (maturity, default risk, relevance of short term operations).
URI: http://hdl.handle.net/10553/70959
ISSN: 0304-2758
Source: Estudios de economía [ISSN 0304-2758], v. 33 (1), p. 21-43
URL: http://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=2473515
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