«Crowdfunding» y la protección del inversor no acreditado

Abstract

La pasada crisis económica, con sus nefastas consecuencias para Pymes y minoristas, sirvió de empuje a los mecanismos alternativos de financiación colectiva, más conocidos como «crowdfunding», que operan a través de plataformas de financiación participativa. En este contexto, la Ley 5/2015, de 27 de abril, de Fomento de la Financiación Empresarial contempla una regulación del «crowdfunding» estableciendo un régimen jurídico que procura dotar de cierta seguridad a todos sus participantes. El presente trabajo se centra en el estudio de la protección dispensada por esta Ley a los inversores no acreditados, figura asimilada al cliente minorista, con el fin de valorar tanto si tal protección es suficiente y si se ajusta a los estándares que los nuevos entornos digitales demandan.

The past crisis, with its disastrous consequences for SMEs and retail investors, facilitated the development of alternative collective financing mechanisms, better known as «crowdfunding», which operate through alternative financing platforms. In this context, Law 5/2015, of 27 April, on the Promotion of Business Financing, addresses the regulation of «crowdfunding» establishing a legal regime that seeks to provide more security for all participants. This paper focuses on the study of the protection provided by this Law to non-accredited investors, who are assimilated to retail investors, in order to assess whether such protection is sufficient and whether it conforms to the standards demanded by the new digital environments.