El efecto de la crisis asiática en los mercados internacionales bajo la óptica del modelo de valoración IAPT

Abstract

Muchos investigadores del campo de las finanzas se han inclinado por enmarcar el riesgo de una inversión bajo un entorno multifactorial en el cual existan, además del riesgo asociado al mercado, otras fuentes de riesgo que influyan en la rentabilidad esperada de un activo financiero o en la de una cartera de valores, siendo el IAPT uno de los modelos utilizados para ello. En este sentido, el objetivo principal de este trabajo es contrastar el modelo de valoración de carácter internacional IAPT para una muestra de 32 carteras nacionales durante el período temporal 1993-2002. Además, al encontrarse dentro del período temporal la Crisis Asiática de 1997, la cual afectó a prácticamente la totalidad de economías mundiales, supone un aspecto de especial interés, sobre todo por conocer si el modelo de valoración utilizado es capaz de recoger de forma diferenciada los efectos que sobre el comportamiento de los mercados financieros ha tenido el citado período de crisis. Hemos realizado este contraste utilizando tres monedas base con el propósito de verificar si se cumple la irrelevancia de la moneda utilizada en la valoración.